HTX DeepThink：美日宏觀風向突變，BTC回調的情緒修復仍顯脆弱

12 月8 日，HTX DeepThink 專欄作者、HTX Research 研究員Chloe 分析指出，接近年底，全球宏觀環境因美日政策分化而波動加劇，對包括比特幣在內的全球風險資產構成調整壓力。核心驅動力與矛盾訊號：美國政策不確定性： 儘管通膨數據顯示放緩，市場降息預期升溫，但川普陣營傳出凱文·哈塞特可能接任聯準會主席的消息，導致債券殖利率上行。日本政策轉向：《日本時報》透露日本央行官員傾向於在12 月19 日會議上將政策利率上調至0.75%（1995 年以來最高水準），加劇美日政策分化。比特幣市場表現：機構防禦： ETF 資金流轉負，期貨未平倉量下降，顯示機構處於防守態勢。選擇權矛盾： 市場隱含波動率（IV）全面回落（短期IV 從57% 降至48%），顯示波動預期減弱。然而，Amberdata 的風險逆轉指標仍顯示為負值（約-4.9），這意味著投資者仍傾向於透過看跌期權來對沖下行風險。報告強調，大資金將年底看漲目標區間下調至10 萬至11.8 萬美元，而8 萬至8.2 萬美元被普遍視為比特幣的關鍵支撐區間。