編者按交易：在資訊爆炸的時代，注意力本身正在成為一種資產可度量、可交易的資產。本文探討了「注意力資產」如何透過預測市場與預言機機制實現金融化，並提出了建構「注意力永續合約」的方法論。隨著迷因價值在股票等傳統資產中逐漸顯現，我們或許正站在註意力經濟成為主流資產類別的門檻上。
以下為原文內容：
雖然可能過於簡潔，但資產大致分為兩類：
雖然可能過於簡潔，但資產大致分為兩類：
1、現金流量。這類資產會產生現金流，投資人會據此進行估價。
2、供需資產－主要適用於商品及外匯。其價格隨供需關係波動。
最近，加密領域催生了一種新型資產－以注意力為價值基礎的資產。如今，「注意力資產」主要是用戶生成資產（UGAs），如 NFT、創作者代幣和 meme 幣。這些資產作為文化注意力的「謝林點」，其價格反映了注意力的漲落。
從文化角度來看，meme 幣很有趣，但從金融角度來看，它們仍有許多不足。高效率的注意力資產應能讓市場參與者直接獲得某個事物注意力的金融風險。這樣一來，參與者將被激勵去交易他們認為被錯誤定價的資產，市場也能透過集體行為形成反映注意力預測的價格。
我們認為，只要構造得當，注意力資產有潛力成為真正的資產類別。為推動此理念，本文提出「注意力預言機」（Attention Oracles）的概念，這是一種新型預言機結構，可支援「注意力永續合約」（Attention Perps）──一種讓交易者做多或做空文化注意力的新型金融工具。
簡而言之，注意力預言機透過圍繞某一主題的二元預測市場，利用其價格、流動性和時間維度，建構一個加權聚合指數，旨在捕捉注意力的變化。為了確保其有效運行，底層市場必須經過精心挑選，以代表現實世界中相關的注意力輸入。使用預測市場作為注意力預言機的輸入還引入了“嵌入式操縱成本”，理論上可以減少惡意操控，因為對抗性交易者必須承擔資本風險才能影響指數。
UGAs 在純投機領域找到了產品市場契合點，並且非常擅長追蹤從零開始的注意力，例如新興網路趨勢和 meme。
UGAs 解決的問題是：為傳統金融體系無法覆蓋的事物建立資產。傳統資產發行流程緩慢、昂貴且監管門檻高，限制了可發行資產的範圍。而注意力資產必須以網路速度運作，才能跟上全球文化趨勢。結合無需許可的代幣發行機制、如綁定曲線等巧妙定價方式，以及 DEX 的流動性支持，幾乎任何人都可以免費創建資產、啟動流動性，並將其推向市場供他人交易。 #p#分页标题#e#
一個對 UGAs 的觀察是：它們的價格通常從零開始。這不是缺陷，而是特性。因為如果你從零開始創造一個新 meme，那麼它在誕生時的注意力就是零，從低價進入是合理的。這也讓擅長早期發現趨勢的人可以透過創造低成本資產來變現其能力。但這也意味著 UGAs 並不適合為已有大量注意力的事物提供金融風險。
舉例來說，假設你想做多勒布朗·詹姆斯的注意力。你可以創建一個 meme 幣，但市面上已經有很多勒布朗代幣，你該買哪一個？此外，一個新的勒布朗 meme 幣價格會接近零，但勒布朗是全球最知名人物之一，他的注意力本應非常高，不可能在短時間內暴漲 100 倍。最後，如果你想做空他的注意力，meme 幣也很難實現這一點。
那麼，針對已有高注意力話題的資產應該是什麼樣的呢？
一些要求可能包括：
1、雙向交易能力：資產應支援做多和做空。
2、連結真實世界的注意力資料來源：必須有可靠的「事實來源」來衡量注意力。
3、不應從零開始：資產應具備初始價值，反映已有註意力。
如果檢視這些需求，你很快就會發現永續期貨合約（Perps）非常契合：它們是雙向的，擁有預言機（事實來源），並且作為衍生性商品不會從零開始。真正的困難在於如何為「注意力永續合約」（Attention Perps）建構一個有效的預言機。
目前已經有一些團隊在研究這個問題，例如 Noise。在 Noise 平台上，交易者可以做多或做空某些加密項目（如 MegaETH 和 Monad）
