穩定幣正在完成從加密市場的交易媒介，到全球支付基礎設施的核心組件的敘事躍遷。
2024 年，在穩定幣鏈上交易額達 27.6 兆美元，首次超越 Visa 和萬事達卡的總交易量。到 2025 年上半年，這個數字已攀升至 8.9 兆美元。在跨國支付和供應鏈結算中，企業使用穩定幣的比例在 2024 年成長了約 25%。
正是在這樣的背景下，穩定幣鏈賽道在 2025 年迎來爆發式成長。
10 月，由 Stripe 與 Paradigm 共同孵化的支付公鏈 Tempo 成功招募到以太坊核心開發者 Dankrad Feist。這位自 2018 年以來一直深入參與以太坊核心研究、在 Danksharding 等擴容技術方面貢獻突出的頂級開發者的加入，標誌著傳統支付巨頭正在以前所未有的決心進軍穩定幣基礎設施領域。
「穩定幣第一股」Circle 同樣動作頻頻。在 2025 年第二季財報中，Circle 公佈了該公司的最新佈局：一條名為 Arc 的專用穩定幣 Layer 1 公鏈。 Arc 專為穩定幣金融和資產代幣化而設計，與 EVM 相容，聚焦全球支付、外匯和資本市場等場景，目標是解決現有公鏈在企業應用中遇到的交易費用波動、結算不確定性和隱私缺失等問題。
而在這場競賽中，Tether 支持的 Plasma 無疑是最耀眼的明星。憑藉著火熱的預存款活動和 TGE 後亮眼的市場表現，Plasma 迅速成為市場焦點。主網上線後不到兩週的時間內，其 TVL 就突破了 63 億美元，一度超過 base 位居 TVL 公鏈第六名。參與預存款的用戶分配了價值至少約 8,390 美元的 XPL 代幣。從代幣表現到生態熱度，Plasma 幾乎佔據了所有關於"穩定幣鏈"討論的 C 位。
作為另一個和 Tether 深度綁定的穩定幣 L1 項目，Stable 同樣定位於支付基礎設施，卻在市場喧囂中保持著相對低調的姿態。 10 月 24 日北京時間上午 9:10，Stable 也宣布開啟預存款活動，存款額度在 2 分鐘內宣告額滿。
當目光都聚焦在 Plasma 時，Stable 究竟在做什麼？它與 Plasma 的分工邏輯是什麼？為何同樣背靠 Tether，兩條鏈會選擇如此不同的市場策略？在穩定幣支付基礎設施的競爭中，Stable 又將如何突圍？
近期，BlockBeats 與 Stable CEO Brian Mehler 展開深度對話，討論了其技術架構選擇、生態合作策略、與 Tether 的協同關係、全球監管趨勢應對，以及穩定幣在企業端的實際應用邏輯，試圖還原這條"被低估"的穩定幣鏈的真實圖景。以下是對話原文：
BlockBeats：在開始前，能否為我們做個簡單的自我介紹？為什麼決定加入 Stable 團隊？ #p#分页标题#e#
Brian Mehler：我叫 Brian Mehler，是 Stable 的 CEO。我來自傳統金融業，2018 年我有幸加入 Block.One 團隊，並參與了 EOS 基金的啟動工作。這是一支總規模達 10 億美元的生態基金，旨在支持 EOS 區塊鏈生態系統的發展。此後，我管理了多家創投基金，也為一些個人投資者提供資產管理服務。
今年年初，我受邀加入 Stable 團隊。 Stable 的創始團隊是一群非常有經驗的創業者，他們之前做過很多專案。我很幸運，過去在一些職位上就和他們有過合作。他們非常清楚，團隊需要一個「執行者」，一個能夠真正把「傳統金融上鍊」這個願景落地的人。而我在創投和企業營運方面的經驗，剛好能與他們形成互補。所以當他們邀請我加入時，我覺得這是一個非常自然的決定。
BlockBeats：我們先來談談穩定幣公鏈流行的「免費轉帳」功能。 Stable 提供免 Gas 的 USDT0 點對點轉帳功能，同時又採用 gasUSDT 作為其原生 Gas 代幣。這項免費轉帳功能主要是為了因應 Plasma 等同類產品的競爭嗎？
Brian Mehler：Stable 推出免 Gas 的點對點轉帳功能，其實是我們核心使命的一部分。我們希望透過這項功能，真正推動穩定幣走向主流。這不僅對個人用戶是一次體驗上的提升，對企業在資金管理和支付處理方面也有很大的幫助。
過去，Gas 代幣的價格波動一直是用戶在鏈上交易時的一個痛點。我們希望透過消除這一障礙，讓 Stable 鍊和我們的穩定幣更適合商業場景，也更容易被一般用戶接受。為此，我們也積極尋找合作夥伴，一起推動
