9 月 24 日，聯準會 2025 年首次降息剛過一周，主席鮑威爾再次公開發聲，傳遞出一個複雜而微妙的信號。他警告稱，美國勞動力市場趨於疲軟，經濟前景承壓，而通膨卻仍高於 2%，這種「雙向風險」令政策制定者左右為難，並表示「沒有無風險的道路可走。」
鮑威爾還評價股市的估值並非高，但也強調「目前金融風險上升的時期」。對於 10 月的議息會議，鮑威爾表示並沒有預設的政策路線。市場將此演講解讀為「鴿派傾向」：演講發布後，10 月降息機率由 89.8% 升至 91.9%，市場已基本押註今年將落地三次降息。
在寬鬆預期的推動下，美股屢創新高，而加密市場卻呈現出截然不同的景象。 9 月 22 日，加密市場單日爆倉金額高達 17 億美元，創下自 2024 年 12 月以來的最大清算規模。接下來，律動 BlockBeats 整理了交易員們對接下的市場狀況的看法，為大家本週的交易做出一些方向參考。
當我在休息兩週後重新入場時，正趕上今年最大規模的清算回調，結果那些在歷史上八成能帶來反彈的“清算買單”，這次卻依舊繼續下跌——這種錯位，是個非常明確的危險信號。那 20% 失效的情形，往往意味著：市場上已經沒有足夠的邊際買家了，反彈的接力棒沒人願意接。 我懷疑接下來我們會越來越脫離美股等「風險資產」的連動邏輯，開始失守幾個關鍵支撐位。我的觀察點在：BTC 10 萬美元結構破位、ETH 跌破 3400 美元、SOL 跌破 160 美元。 我們認為全球資產泡沫週期已經大概率進入了暖胎圈，啟動看似只是時間問題。這個泡沫週期發生於 AI 衝擊下的失業與社會割裂之大背景下，受全球財政主導經濟週期與政治經濟生態支持，加速於世界兩極化態勢進一步明確後的兩大國共同期待輸出通脹解決內部矛盾意願，預計將在未來幾個月內進入大眾討論視野。 向前看，除了已經將近一年沒有大波動的數位貨幣市場是潛在巨大贏家外，全球的周期礦產及 AI 衍生投資鏈將持續創造超額收益。幣股方面，ETH 的幣股成功將帶來系列的仿盤出現，預計強莊大市值幣+強莊股的組合將在未來數月成為最亮眼的細分。
