繼成功推出區塊鏈後，全球資產投資巨頭更多視線了區塊鏈（Rock）。
根據 Bloomberg 報道，貝萊德正在探索將與真實世界資產（RWA）掛鉤的基金，包括傳統 ETF，搬上鍊的可能性。這項消息迅速引發市場熱議，也讓「資產代幣化」（Tokenization）再次成為討論焦點。
這並非個案。 Fidelity 的代幣化貨幣市場基金（FDIT，對應 FYOXX）本週已在以太坊上線，早前以「隱身模式」推出，由 Ondo 等機構持有，鏈上規模已達數億美元；納斯達克則向 SEC 申請，希望在交易所內將代幣化證券與傳統股票並行交易。可見，華爾街正掀起一場「鏈上化」實驗。
身為全球最大資產管理公司，貝萊德已在加密領域建立完整佈局：
兩大旗艦產品127 億美元，均在一年內實現管理規模突破 100 億美元。在全球 ETF 發展史上，這樣的速度極為罕見。
主題型基金：iShares Blockchain and Tech ETF 追蹤一籃子區塊鏈與加密相關科技企業股票，提供間接的產業曝險。
鏈上嘗試：2023 年推出的 BUIDL 基金（BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund）成為首個規模突破 10 億美元的代幣化基金，並在 2025 年資產規模超過 20 億美元，目前在以太坊鏈上運行。
其 CEO Larry Fink 多次表示：「所有金融資產最終都會被代幣化。」在他的設想中，區塊鏈將成為未來金融市場的底層作業系統。
不過，貝萊德的代幣化嘗試依然處於探索階段。無論是將 BUIDL 推向更大規模，還是進一步把傳統 ETF 搬上鍊，都繞不開一個核心前提–監管批准。目前，美國證券交易委員會（SEC）尚未給出明確框架，而市場各方對代幣化的意義與前景也存在一些分歧。
一些觀點認為，代幣化並沒有為終端投資者帶來額外價值。彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 指出：ETF 本身已是低成本、流動性強、門檻低的產品，幾乎沒有被取代的理由。
更何況，代幣化股票市場的現況相當小眾。根據 RWA.xyz 數據，鏈上的代幣化美股（如 TSLA、AAPL）總規模不足 5 億美元，遠不及 ETF 市場的數兆美元。即使 Robinhood 和 Kraken 已經上線代幣化股票交易，這類產品依舊侷限在加密原生人群。