經歷「1011」暴跌，你的資產還好嗎？流動性什麼時候才會真正回歸？ 10 月 16 日晚，BlockBeats 邀請紐交所上市比特幣礦企 Cango Head of IR Juliet Ye、加密原生演算法做市商 Wintermute 亞太區董事總經理 Moshe Shen、比特幣金庫企業 DDC 創辦人 Norma Chu 以及 Quantum Solutions 加密策略負責人 Donny 四位貨幣商庫公司 Donny 四位行動商嗎？ 》為主題，共同探討暴跌瞬間的感受與因應。 在這場暴跌危機之後，作為市場的基石力量，他們又將如何行動，為低迷的市場重新註入活力？
BlockBeats：大家好，歡迎來到我們今天的 AMA，最近一段時間，受到川普最新關稅政策的影響，加密產業的價格波動巨大，甚至帶來史上最大的爆倉金額。同時，今年也是加密合規化的重要一年，許多機構透過財庫公司的途徑，為加密產業帶來了新的流動性。今天我們邀請到了財庫公司和做市商，一起來聊聊後續的市場走勢，和產業趨勢的看法。
首先請來賓先自我介紹一下，然後簡短談談如何看待 DAT 財庫公司這種模式後續的發展？
Juliet Ye：大家好，我是 Juliet, 來自紐交所上市比特幣礦商 Cango，負責投資人溝通與公關。很高興能參與今天的線上節目。
Moshe Shen：我是 Moshe Shen，Wintermute 亞太區董事總經理，主要負責在亞洲擴展場外（OTC）加密交易與合作版圖。在進入加密產業之前，我在高盛工作逾十年，先後在倫敦與香港從事股票交易、銷售及主經紀業務。 Wintermute 是全球領先的加密原生演算法做市商之一。我們在大多數加密貨幣交易所和平台以演算法方式提供流動性，提供多元的 OTC 交易產品，並支援頭部 Web3 專案以及進入加密領域的傳統金融機構。
我們也透過投資、合作、專案孵化等方式積極參與加密生態建設。公司成立於 2017 年，已成功穿越多輪加密市場週期。我們的文化融合了傳統市場高頻交易（HFT）公司的技術標準，以及科技新創企業的創新與創業精神。
Norma：大家好，我是朱嘉盈（Norma Chu），DDC 集團的創辦人、董事長兼執行長。我的創業之路始於美食領域——從烹飪分享平台起步，把 DDC 發展成為一家在紐約證券交易所上市的全球亞洲食品企業。如今，我們也是全球成長最快的比特幣金庫企業之一。
自今年 5 月正式啟動比特幣策略以來，我們在 100 天內已累積持有超過 1,000 枚比特幣，躋身全球前 50 大上市比特幣持有機構。在創辦 DDC 之前，我曾任匯豐私人財富管理部股票研究主管。雖然我的背景來自金融領域，但我始終相信，真正的創新往往誕生於看似不相關的交會點──對我們而言，就是美食、金融與科技的融合。這也是我和團隊每天前進的動力。 #p#分页标题#e#
Donny：大家好，我是 Quantum Solutions 加密策略負責人 Donny。我與 QS 管理階層相識兩年多。因新任 CEO 具國際資本市場專長，上任時我便參與了投資，隨即加入團隊負責加密策略與募資。
BlockBeats：DAT 這個概念市場已經不陌生了，現在開始有觀點認為 DAT 企業無法持續，有做空機構已經開始做空 DAT 股票，嘉賓如何看待 DAT 這種模式後續的發展？
Juliet Ye：其實 DAT 企業面臨的核心挑戰，是如何讓傳統資本市場理解鏈上資產的價值波動。我們看到，單一業務模式的 DAT 公司確實可能受市場週期影響較大，但那些持倉透明、合規架構完善的上市公司，仍能獲得長期資本的信任。關鍵在於企業要建立雙重估值模型——既要看傳統現金流，也要看鏈上資產價值，並透過持續的、充分的揭露來彌合市場認知差距。從燦谷目前所處的比特幣挖礦業來看，未來可能會出現業務分拆趨勢，例如把比特幣挖礦和 AI 算力服務拆分成獨立實體運營，這樣更能釋放各自價值。
Norma：我其實不認為市場已經真正理解「比特幣金庫公司」的概念。現在市場上對這種公司的認知，還存在三個很大的迷思。
第一，很多人以為比特幣金庫公司的策略只是一個短期的風口，好像就是一群公司趁熱度來融資買比特幣，一旦市場熱度過去，這些公司也會消失。但我認為我們已經走出了這個「實驗階段」。從 Micr
